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證監會發聲打造航母級券商 證券行業將迎來“頭部玩家”

編輯:Andy 時間:2019.12.03 10:25

12月2日兩市沖高回落,券商股盤中一度異動拉升,中國銀河上漲逾4%,華泰證券、長城證券、中信證券紛紛上漲。
 
  11月29日,證監會在《關于政協十三屆全國委員會第二次會議第3353號提案答復的函》中表示,將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化布局、加強合規風險管控,積極推動打造航母級頭部證券公司,促進證券行業持續健康發展。

 

 
  圖片來源:攝圖網
 
  證監會在答復《關于做強做優做大打造航母級頭部券商,構建資本市場四梁八柱確保金融安全的提案》時表示,為推動打造航母級證券公司,證監會在“服務實體經濟、完善基礎功能、防控金融風險”總體原則下,積極開展六方面工作:
 
  一是多渠道充實證券公司資本,鼓勵市場化并購重組,支持行業做優做強。支持證券公司在境內外多渠道、多形式融資,優化融資結構,增強資本實力。支持行業內市場化的并購重組活動,促進行業結構優化及整合。
 
  二是進一步豐富證券公司服務功能。
 
  三是支持證券公司優化激勵約束機制。
 
  四是鼓勵證券公司加大信息技術和科技創新投入。
 
  五是支持證券公司完善國際化布局。
 
  六是督促證券公司加強合規風控管理,不斷增強自我約束力。
 
  招商證券指出,證監會此次發聲將顯著刺激頭部證券公司脫穎而出,加速發展。對頭部券商而言,未來在降低資金成本,提高資金回報,優化公司效率,豐富服務功能等方面將會拉大與其他競爭對手之間的競爭優勢,股價上也將長期享受估值溢價。
 
 
  圖片來源:攝圖網
 
  華創證券指出,目前證券公司正從“通道類中介”向“專業型投行”轉型。證券公司作為連接資本市場和實體經濟的橋梁,投行業務、機構業務、資本中介業務、零售經紀業務將進行相應的模式調整和業務優化,從而更好地滿足實體經濟轉型的需求。大型券商憑借規模優勢、平臺優勢、品牌優勢,龍頭優勢將逐漸擴大,特色券商則有望通過其特色業務的領先優勢脫穎而出。關注:中信證券、華泰證券、國泰君安、海通證券等為龍頭券商。
 
  國信證券表示,改革將推動我國證券公司從“通道類中介”向“專業型投行”轉型,證券公司將迎來高質量發展的新機遇。在市場呈現寬幅震蕩的環境下,預計2020年全行業營業收入4089億元,同比增長9.1%;凈利潤1309億元,同比增長9.2%。改革將推動證券行業加速形成差異化發展格局,預計未來證券行業將呈現“大而全”、“小而精”券商共存的局面。目前券商板塊市凈率為1.59倍,處于歷史低位,具有較高安全邊際。推薦大型龍頭券商和特色券商的投資機會。
 
  百瑞贏證券咨詢分析,Choice數據顯示,今年前三季度36家A股上市券商共實現營業收入2744.58億元,同比增長47.50%;共實現歸屬母公司凈利潤797.27億元,同比增長65.01%。
 
  中信證券成為前三季度唯一一家凈利潤逾百億的券商。同時,馬太效應仍在加劇,上市券商凈利潤總和接近全行業9成。券商行業的集中在提升,尤其是利潤的集中度,龍頭券商與中小券商的盈利分化逐步加劇,隨著政策的引導,資源會進一步往頭部券商機構集中,分化也會加劇,券商行業逐步進入頭部玩家時代。
 
  (作者:付新果執業編號:A0840617080002)


 
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