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百瑞贏魏濟壽:高位白馬集體下跌不用擔心,資金正在轉移,低PB和超跌股迎來機會!

編輯:Andy 時間:2019.11.23 10:26

 11月22日周五的A股的走勢又讓投資者感受了一把什么叫做措手不及,早盤前半小時個三大股指全線上揚,創業板指數更是半個小時漲幅超過1.3%,正當大家還沒搞清原由迫不及待買買買的時候,市場毫無征兆的開始拐頭,隨后在高位白馬股紛紛下殺的帶動下,股指快速回落,走出跳水行情。盤中也是消息漫天飛,一度出現恐慌性拋盤,創業板最終下跌近2%。周五下跌的鍋肯定要高位白馬來背,近期大牛我武生物封死跌停,白馬股抱團資金松動跡象明顯。
 
  高位藍籌股大幅調整,風險釋放完了嗎?風格會否變化?如何應對?百億科技股爆雷,38只科技股連續多年扣非凈利潤虧損,科技股如何擇優布局?江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司高級投資顧問魏濟壽受邀參加第一財經《公司與行業》節目,魏濟壽從場內資金風格如何演變,科技股如何配置的幾個角為投資提供了未來兩周的操作策略。
 

 
  關于短期大盤是否會受到白馬股大跌的影響連續下探的問題,魏濟壽從本次抱團雪崩的背后邏輯進行了深入分析,由于這批白馬雖然業績穩定增長,但從其整體估值來看,雪崩是必然的結果,其中我物生物92倍、歐普康視77倍、圣邦股份161倍、愛爾眼科83倍,很明顯這些好東西已經不便宜了,甚至可以說被高估。且從近期的走勢來看,今天暴跌的白馬股幾乎都在近10個交易日創出了歷史新高,近半個月內出現了加速上漲。技術層面看,當一只原本比較溫順的股票突然開始加速上漲了,往往離階段頂部就不遠了,因為內部資金往往利用加速上漲的過程高位套現。因此從今天的走勢來看,抱團內部資金的分化,有不少資金已經賣出或減倉是不爭的事實。類比2018年1月份當時漂亮50的最后的瘋狂,也是在加速后見頂,因此短期持有高位票的投資這需要警惕中期下跌的風險。
 
  魏濟壽同時也指出,雖然高位白馬內部資金開始分化,但短期下跌的空間有限,因為這種類型的個股基本以機構持有為主,短時間無法大量撤離,動作慢的機構在短期暴跌之后有自救的動力,今日愛爾眼科在大跌的過程中還出現了北上資金逆勢買入2.3個億,因此高位白馬大概率進入高位震蕩區間,持有者也可乘機高拋。
 
  另一方面,本身自4月份以來市場成交量就出現大幅萎縮,可以說目前的成交量算是存量資金博弈,即使是從高位白馬中撤離的資金也算是存量資金的一部分,這批資金很難說撤離之后就離開市場,其中就包括公募基金,股票類的基金本身對倉位有80%的要求,這批資金賣出高位白馬股后必然尋找新的品種建倉,因此,不用擔心指數在這個位置有太大幅度的下跌空間。短線的情緒釋放之后,必然有新的品種重新上漲維持指數的穩定。
 

 
  從資金切換配置板塊上來看魏濟壽給出了兩個方向,其中一個就是絕對低位的品種,投資者可以用PB來篩選,目前A股中出現了一批低PB的品種,其中包括基建板塊的不少品種,像中國建筑,目前價格5.07元,每股凈資產卻有5.81元。中國鐵建差距更大,目前價格5.61元,每股凈資產卻有7.39元。鋼鐵板塊中也有一批股價低于凈資產的股票出現,顯然這些品種完全有可能成為大資金配置的新方向。從絕的低位的方向出發的話,PB低于1的品種都是短期可以關注的方向。
 
  另外一個是相對低位品種,這個領域主要集中的科技板塊,這些票的特征是可能沒有絕的低的估值,但位置上比較底,2019年累計跌幅比較大,屬于年度超跌股,其中就包括近期比較熱門的云游戲概念股,自上周谷歌宣布云游戲平臺正式上線后,A股中的網絡游戲概念股便出現了一波異動,期背后的邏輯還是5G正式商用后最早能產生利潤的應用場景。其中做游戲開發的完美世界、三七互娛、掌趣科技已經走出了趨勢性上漲行情,為整個游戲板塊打開了空間,這或將是繼5G硬件爆發完后的又一風口,可以與低PB股一同作為未來兩周的重點關注方向。
 
  百億科技股爆雷,38只科技股連續多年扣非凈利潤虧損,科技股如何擇優布局?
 
  魏濟壽強調科技股概念炒作之后還需回歸業績,由于A股正在走國際化的道路,未來越來越多的外資參與A股,且話語權也逐步提升,外資很難會去走A股老路去炒作概念,長線資金選股的出發點一定是業績。從今年上半年PCB板塊的滬電股份到做指紋識別模組的匯頂科技,股價大漲的背后都是有豐厚的利潤做支撐。
 
  目前A股中存在和很多偽科技股,要么是技術含量低無法及時跟上最近的技術更替。要么是技術方向錯誤,雖然也是較大研發投入,但沒有走對路也沒有做出市場需要的產品。無論是以上的哪種情況,甄別的方法很簡單,就是在科技領域政策扶持和產業資本大量進入的情況下依然長期無法盈利,這些類型的上市公司很多還停留在炒概念的階段,最終的結果很可能是被市場淘汰。未來科技的市場在哪?一定是在消費領域,無法落地被消費的科技無法支撐一個公司長期的研發投入。從這個角度來看魏濟壽非常看好高清視頻領域的市場,5G商用之后4K超高清的技術瓶頸被打破,超高清國家隊“央視頻”正式上線,都表明超高清正在走入日常消費領域。超高清視頻也是5G最早能商用的領域之一,領域內的相關上市公司也迎來了投資機會。其中4K電視及面板方向有領益制造、海信電視、京東方A、TCL集團;4K傳輸領域有創維數字、數碼科技;4K運營商有天威視訊、電廣傳媒、歌華有線;4K內容制作中有新華網、芒果超媒、絲路視覺;這些品種都將受益與5G的正式商用,科技股的未來也一定是著眼與業績的增長預期,可以中期關注。
 
  魏濟壽執業編號:A0840618120001
 
  百瑞贏資深投資顧問,上海第一財經特邀嘉賓,12年金融從業經歷,5年私募操盤經歷,信奉先勝而后求戰的操作原則,擅長判斷重要拐點與趨勢方向,運用獨創交易系統——靈動K線、拐點理論、量價分析理論,精準把握個股運行節奏及買賣點。風格以波段操作為主,多年私募基金操盤經驗深知大資金建倉和出貨手法,洞悉主力、不做無用功,做到精準狙擊啟動點,逐步實現趨勢穩贏。


 
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